GCM Yatırım Araştırma Müdürü Kudret Ayyıldır'ın analizine göre, brent petrol fiyatlarının 85 dolar seviyesine ulaşması, enerji maliyetlerinden kaynaklı enflasyon baskısının yeniden gündeme gelebileceği endişelerini artırıyor. Bu durum, dünyanın en önemli merkez bankası olan ABD Merkez Bankası (Fed) açısından faiz indirimi konusunda daha temkinli bir yaklaşımın fiyatlanmasına yol açıyor.

GCM Yatırım Araştırma Müdürü Kudret Ayyıldır, swap piyasası fiyatlamalarının hem faiz indirimi sayısı hem de zamanlaması açısından öteleme riskini fiyatlamaya başladığını belirterek, “Jeopolitik gelişmeler para politikası beklentilerini doğrudan etkileyebilir” değerlendirmesinde bulundu. Ayyıldır, mevcut belirsizlik ortamında 18 Mart’ta gerçekleştirilecek Fed toplantısı öncesinde istihdam verilerine yüklenen anlamın daha hassas hale geldiğini vurguladı.

Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisine ilişkin 65 ekonomist ve analistin tahminleri, piyasa medyanının 55 bin seviyesinde yoğunlaştığını gösteriyor. Kudret Ayyıldır, “Medyan beklentiden sapacak bir veri Fed’in faiz indirimi patikasına yönelik beklentiler açısından kritik rol oynayabilir” dedi. İşsizlik oranına dair medyan beklentinin yüzde 4,30 olduğunu belirten Ayyıldır, gerçekleşmenin bu seviyenin altında olması durumunda piyasaların rahatlayabileceğini, üstünde gerçekleşirse risk algısının artabileceğini ifade etti.

Ayyıldır, geçmiş dönem fiyatlama davranışlarına dikkat çekerek, 11 Şubat 2026’de açıklanan ABD verileri sonrası EURUSD ve ons altının kısa süreli negatif performans gösterdiğini, ancak fiyatlamanın takip eden dakikalarda işlem hacmi ve piyasa algısı açısından farklı bir seyir izlediğini hatırlattı. Ona göre, jeopolitik gelişmeler kısa vadede volatilite yaratırken, orta ve uzun vadeli fiyatlamalarda makroekonomik göstergelerin belirleyici olmaya devam ettiği görülüyor.

Sonuç olarak Ayyıldır, yatırımcıların hem jeopolitik riskleri hem de makroekonomik verileri birlikte değerlendirmeleri gerektiğini, istihdam verilerinin Fed’in faiz indirimi beklentilerini yorumlamak açısından piyasalar için önemli bir gösterge olduğunu belirtti.