Bu hafta piyasaların ana gündemini Microsoft, Alphabet ve Amazon başta olmak üzere büyük teknoloji şirketlerinin finansal sonuçları ile ABD Merkez Bankası (Fed), Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve Japonya Merkez Bankasının faiz kararları oluşturuyor. Teknoloji şirketlerinin yapay zekâ altyapısına yönelik harcamaları, bu yatırımların sürdürülebilirliği ve kârlılığa katkısı yakından izleniyor. Üç merkez bankasının da faiz oranlarını sabit tutması beklenirken, yüksek enerji maliyetleri ve enflasyon baskıları nedeniyle sıkı para politikasına ilişkin mesajların korunabileceği değerlendiriliyor.

ABD tahvillerine yönelik güvenli liman talebi artarken, 10 yıllık ABD tahvil faizi 3 baz puan düşüşle yüzde 4,97 seviyesine geriledi. Dolar endeksi yüzde 0,1 değer kaybederek 101,65 civarında işlem gördü. Enerji piyasalarında ise Brent petrol, altı ayın zirvesinden yüzde 1,9 gerileyerek varil başına 114,45 dolar civarına indi. ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’la anlaşma sağlanması veya askeri operasyonların yeniden başlatılması konusunda karar aşamasına yaklaşıldığını belirtmesi, Orta Doğu’daki belirsizliği artıran unsurlar arasında yer aldı.

Avrupa piyasalarında petrol fiyatlarındaki gerileme ve Fransa’nın kredi notunun düşürülmemesi yeni haftaya ilişkin beklentileri destekledi. Geçen haftayı yaklaşık yüzde 1,4 kayıpla tamamlayan STOXX 600 endeksinin ardından Avrupa borsalarında yüzde 0,4 civarında yükseliş öngörülüyor. Bununla birlikte Euro Bölgesi’nde ekim ayı bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), 53,1’den 51,9’a gerileyerek ekonomik büyüme hızındaki yavaşlamaya işaret etti. Fransa’daki siyasi ve mali belirsizlikler, yüksek tahvil faizleri ve enerji maliyetleri de bölge ekonomisi üzerindeki baskıyı sürdürüyor. ECB’nin 29 Ekim’deki faiz kararı, Almanya’dan gelecek ekonomik veriler, Euro Bölgesi enflasyonu ve şirket bilançoları piyasaların gündeminde bulunuyor.

Türkiye piyasalarında geçen hafta döviz kurunda sınırlı ve kademeli yükseliş eğilimi devam ederken, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası politika faizini 100 baz puan indirdi. Fon piyasasındaki gelişmeler ve düzenlemelere ilişkin haber akışı da yatırımcılar tarafından takip edildi. Gedik Yatırım, açıklanan veri ve haberlerin fiyatlamalar üzerindeki etkisinin sınırlı kaldığını belirtti. Dolar/TL, 26 Ekim sabahı saat 08.00 itibarıyla 49,76 seviyesinde hafif yükseliş eğilimiyle işlem gördü. Dolar endeksi ise 101,65 seviyesinde bulundu. Hafta boyunca Fed’in faiz kararı ve Fed Başkanı Kevin Warsh’ın açıklamalarının piyasaların yönü açısından yakından izlenmesi bekleniyor.

Döviz piyasalarında euro, beklentilerin altında kalan PMI verileri, siyasi ve mali belirsizlikler ile kamu borçlarına ilişkin endişelerin etkisiyle 1,12 dolar seviyesine gerileyerek son ayların en düşük seviyelerine yakın seyretti. Euro Bölgesi’nde özel sektör faaliyetlerinin dört ayın en düşük büyüme hızına inmesi ve Fransa’nın 10 yıllık tahvil faizlerinin 24 yılın zirvesine ulaşması euro üzerindeki baskıyı artırdı. İngiliz sterlini ise karışık ekonomik veriler ve İngiltere Merkez Bankasının faiz kararına yönelik beklentiler eşliğinde 1,34 dolar seviyesinin hemen altında işlem gördü. İngiltere’de özel sektör faaliyetleri şubattan bu yana en güçlü büyümesini kaydederken, perakende satışlardaki düşüş ve tüketici güvenindeki gerileme ekonomik görünüme ilişkin endişeleri artırdı.

Değerli metallerde de baskılı görünüm öne çıktı. Ons altın 4 bin dolar civarında işlem görerek son üç ayın en düşük seviyelerine yakın seyretti. Ons gümüş ise 54 dolar civarında, son 11 ayın en düşük seviyelerine yakın fiyatlandı. Orta Doğu’daki jeopolitik risklerin enerji fiyatlarını ve enflasyon baskılarını artırabileceğine yönelik endişeler, faizlerin yüksek kalacağı veya yeniden artırılabileceği beklentilerini güçlendirerek değerli metaller üzerinde baskı oluşturdu. Fed’in bu hafta faizleri sabit tutması, aralık ayında ise faiz artırımına gidebilmesi ihtimali piyasaların takip ettiği başlıklar arasında yer aldı.

Petrol piyasasında Brent petrol 115 doların, ham petrol ise 101 doların altında işlem gördü. Orta Doğu’daki gerilimler, İran’a yönelik olası askeri adımlar ve Suudi Arabistan ile İran destekli Husiler arasındaki çatışmalar bölgesel arz güvenliğine ilişkin endişeleri canlı tutuyor. Buna karşılık Orta Doğu’dan petrol ihracatının savaş öncesi seviyelere yaklaşması fiyatlardaki yükselişi sınırlayan bir unsur olarak öne çıkıyor. Olası çatışma tırmanışlarının enerji arzında kesintilere yol açması ise petrol fiyatlarında yukarı yönlü risk oluşturuyor.

ABD hisse senedi vadeli piyasalarında Nasdaq ve Dow Jones endekslerinin yönü üzerinde teknoloji şirketlerinin bilançoları, faiz beklentileri ve enerji maliyetleri etkili oluyor. Nasdaq, yapay zekâ yatırımlarının sürdürülebilirliğine yönelik endişeler ve yüksek petrol fiyatlarının teknoloji hisseleri üzerindeki baskısıyla üst üste ikinci haftayı kayıpla tamamladı. Microsoft, Alphabet, Amazon ve Intel’in finansal sonuçlarının yapay zekâ harcamalarının kârlılığa katkısına ilişkin önemli sinyaller vermesi bekleniyor. Dow Jones tarafında ise artan enerji maliyetleri, ekonomik büyümeye ilişkin belirsizlikler ve yüksek borçlanma maliyetleri sanayi ve tüketim şirketleri üzerinde baskı oluşturuyor. Coca-Cola, Boeing ve Visa gibi şirketlerin bilançoları da yatırımcıların odağında bulunuyor.

Gedik Yatırım’ın değerlendirmesine göre, merkez bankalarının faiz kararları ve yönlendirmeleri, büyük teknoloji şirketlerinin yatırım planları ve Orta Doğu’daki gelişmeler, haftanın küresel piyasalardaki temel belirleyicileri arasında yer alacak.