Pusula Yatırım'ın analizine göre, yazılım şirketlerinin artan sermaye harcamaları yatırımcılar tarafından sınırlı olumlu karşılanırken, yarı iletken ekipman üreten firmalarda agresif büyüme beklentisi sürüyor.

Aralık ayında ABD’de küresel satışlar güçlenirken, Japonya’da satışlarda zayıflık gözlemlendi. Asya Pasifik bölgesi ise güçlü satış performansını sürdürdü. Ocak ayında Çinli şirketler önceki ay ve geçen yılın ocak ayına göre daha yüksek satış rakamları elde etti. Bellek krizine rağmen Çinli üreticilerin satış ivmesi korundu.

Hisse senedi performansında ise yarı iletken ekip üreten şirketler güçlü bir ay geçirdi. Buna karşın NVDA gibi büyük tasarımcı şirketler nispeten zayıf bir performans sergiledi. Japon üretici şirketler agresif büyümede öne çıktı; hem makroekonomik koşullar hem de teknolojik altyapı yatırımları Japonya’da artıyor. ABD’de yerli üretim talepleri de karşılık bulmaya devam ediyor.

Ocak ayında sektörde en önemli gelişme, H200 çiplerinin Çin’de kullanılmaya başlanması oldu. ABD’nin çiplerin Çin’e satışını serbest bırakmasının ardından Çinli şirketler kısa vadede üretimde H200 çiplerini kullanmaya başladı. Orta vadeli hükümet planlarında yerel üretim öncelikli hedef olarak yer alıyor.

ABD’de üretim yerelleşmesi süreci devam ediyor. Micron, DRAM üretiminin %40’ını ABD’ye taşımak için fabrika yatırımlarını sürdürüyor ve Singapur’daki üretim kapasitesini 24 milyar dolarlık yatırımla büyütmeyi planlıyor. SK Hynix ise yapay zekâ sektöründe artan bellek talebini karşılamak için Güney Kore’nin Cheongju kentinde 13 milyar dolarlık ileri paketleme tesisi kuracak. Yatırım, özellikle Nvidia’nın yapay zekâ işlemcileri için kritik öneme sahip yüksek bant genişlikli bellek üretimine odaklanacak.

Yatırımlar ve Teknoloji Hamleleri
NVDA, fabrikalarını hızlandırmak için CoreWeave’a yatırım yaparken, şirketler altyapı ve platform entegrasyonuna hazırlanıyor. Verimlilik artışıyla bazı firmalarda işten çıkarmalar sürüyor; AMZN, robotize üretim ve otomasyon hamleleriyle geleceğe hazırlanıyor.

APPL, yapay zeka geliştirme alanında Google’ın Gemini zeka modeliyle iş birliği yaparken, MSFT yeni nesil Maia 200 çipini tanıttı. Bu çipin OpenAI’ın GPT 5.2 modeli için kullanılması planlanıyor. OpenAI, sağlık teknolojileri alanında Torch girişimini yaklaşık 60 milyon dolara satın alarak yapay zeka destekli sağlık çözümlerini ve veri yönetimi kapasitesini geliştirmeyi hedefliyor.

Ocak ayı verileri, yarı iletken sektöründe bölgesel farklılıkların ve yerelleşme stratejilerinin önümüzdeki dönemde belirleyici olacağını gösteriyor. Çin ve Japonya’nın öncü rolü ile ABD’nin yerli üretim hamleleri sektördeki rekabeti ve yatırım odaklarını şekillendirmeye devam ediyor.